2021-07-30

Intel IDM2.0大轉型、Jack Dorsey 賣 NFT、微軟想買 Discord | 【科技M頭條】#15 摘要

【科技M頭條】#15 精華摘要

本集主題   –  Intel IDM2.0大轉型、Jack Dorsey 賣 NFT、微軟想買 Discord

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[ 英特爾最新計畫 ]

■ 英特爾新任CEO Pat Gelsinger 在公司重要活動中第一次發表公開講話,引發產業熱烈討論。畢竟英特爾曾是引領時代的巨頭,到18年左右為止大家都覺得他們很厲害,但近兩年遭遇到很大危機。剛回鍋的CEO Pat Gelsinger 上任才一個月,所以大家都等著聽他如何幫英特爾恢復榮光。我看了很多相關討論,市場上基本上給他發表的轉型計畫很正面的反應。

  • 他喊出了IDM2.0的口號,IDM 就是 Integrated Device Manufacturer,意思是從晶片設計到製造封裝都自己一家公司來做,也就是英特爾本來在做的事。很多人之前在猜 Gelsinger 會學AMD,把晶圓生產切割出去獨立,公司只保留設計部份。但宣示IDM2.0 的意思就是英特爾還是會持續投入晶圓製造,不會分割成兩間公司。
  • 他也提到英特爾準備投資200億美元,在亞歷桑納州蓋兩座新的晶圓廠,多數高階產品還是會留在英特爾自行製造。
  • 英特爾的晶圓製造未來會作為獨立事業單位,有自己的營運報表,為自己的財務負責。另外英特爾也準備跨入晶圓代工,跟台積電三星搶生意,客戶目標對準了美國大公司,例如谷歌、亞馬遜、IBM、高通等。Gelsinger 甚至說想要搶回已經自行設計M1處理器的蘋果(希望他們把台積電的單改下到 Intel)。
  • 消息一出,英特爾股價大漲6%,當天台積電的美國ADR盤後則是下跌3%。當然這只是當日的情緒反應,因為有些人之前預估英特爾會把所有晶片製造都包給台積電。但其實多數評論者還是認為這整件事不會影響到台積電。

 

■ 對Intel的轉型策略分析,應該給予怎樣的評價?

  • 重點一,Gelsinger務實地承認英特爾的技術路線有些問題,大改目前的7nm技術,大量採用 EUV技術。按照他本身的說法,“We’ve rearchitected and simplified our 7nm process flow, increasing our use of EUV by more than 100%”(我們對 7 奈米製程進行了架構調整與簡化,對EUV的使用增加了超過一倍)。現在英特爾大量採用極紫外光EUV曝光機(中國叫光刻機),等於承認之前的研發策略有錯,所以才進行調整 。Gelsinger提到為何一開始不多用EUV,是因為英特爾剛開始研發10奈米和7奈米時EUV還不成熟,所以他們用的更多是自己開發的immersion 方向的技術。後來EUV成熟了,但當初英特爾就沒有選擇這個路線,所以技術就落後於台積電。Gelsinger承認英特爾錯了,並且未來要 “fully embrace (全力擁抱)” EUV。這件事對英特爾很重要,因為前任CEO Bob Swan 一直只敢說英特爾走自己的路線也會趕上競爭對手,由於他是財務經理出身,很難壓下技術部門的意見。但Gelsinger本身就是技術高手,他決定要調整方向就比較可以調整,所以英特爾的製程未來會越來越像台積電。這對後面要談的晶圓代工事業也很重要。 雖然生產七奈米的時程因此略有延後(2022年延到2023年),但卻是利空出盡,知道承認問題在哪裡,也知道要去調整,以英特爾的實力有機會快速進展。 
  • 重點二,IDM2.0 晶圓代工事業獨立,加上外包的策略彈性使用。雖然外界很多人希望Intel像AMD一樣將晶圓製造分割出去,但Gelsinger沒有選擇這種Fab-less模式。他打算走的模式我稱為Fab-Lite,就是不踢出晶圓生產單位,但運作上會減少對他們的綁定與依賴。他這樣選擇,因為製造部門在英特爾內部份量很重,一下子踢出去對Intel內部會造成太大地震,會引發大反彈。

大方向來說,讓晶圓代工事業獨立,有能力接外面訂單,等於是未來切割的第一步。這也代表英特爾設計出來的CPU也可以外包給台積電先進製程,但同時也開放內部14奈米以上成熟製程去外面搶訂單。這等於開始進行內部設計與製造的鬆綁,原本黏得太緊,先切一半,未來兩個單位都會有更高彈性。三五年後兩邊都做得好,要再切也不會太反彈。這等於下棋的預備手,之後看怎麼樣對公司好,再決定要留還是要切。這也是Gelsinger想採取EUV的原因,到時CPU要自己做或外包給台積電都可以。CPU的設計與製造多少還是有點相關,原本英特爾的設計都是按照自己的製程,要改成外包可能要進行各種調整,然後產品就會錯過上市時機。所以英特爾的製程會調得越來越接近台積電,這樣做有兩個好處。首先,同一個型號可以一半自己做,一半交給台積電做。另外,他們也想切入晶圓代工的事業,調整後去接本來下在台積電的轉單也會更容易。

  • 重點三,未來的晶片生產會牽扯到敏感的地緣政治。例如最近車廠缺晶片,紛紛來求台灣的晶片廠。美國最近也一直在討論晶片製造過度集中亞洲的問題。例如台積電、聯電、三星、中芯全在亞洲。如果亞洲出問題,那美國歐洲怎麼辦?所以台積電決定在美國亞歷桑納州蓋兩座新廠,應該是會得到州政府和聯邦政府的高度支持。地緣政治的考量包括了美國本土的國安需求,與美國的經濟安全需求。類似於疫苗,一旦出事,一定優先供給國內。當地本身有晶圓產能很重要,無論如何不能過度依賴亞洲。
  • 整體而言,我覺得Gelsinger的策略算是有對症下藥。Intel目前的危機,來自於技術面的落後。Gelsinger一方面認錯,並採取已經證實可行的路線打算重新趕上,另一方面也想辦法將公司內部的架構調整得更明確,可以支持設計與製造脫鉤的模式。大方向都很正確,也難怪Pat Gelsinger上任後,市場大多給予正面的評價。

 

■ 晶片產能供不應求,Intel重新跨足代工,是看上未來五到十年全球晶片產能不足的商機。

  • 對於Intel來說,做出這個決定並不困難,這有兩個原因:第一,自家的旗艦產品會需要更高階的製程,來維持競爭力(短期內至少一部分模組會外包給台積電)。第二,他們發展了很久的 14奈米產能,還是會有很多的生意可以做,不會浪費。這樣晶圓生產單位如果接到很多14奈米訂單,就可以完成文化的轉換。
  • 關於競爭對手會下單給Intel嗎? AMD或NVidia應該是不會,但其實晶片產業很大的。晶片設計業者中,80%根本不是 Intel 的競爭對手。例如智慧家電晶片,節能晶片,車用感應晶片…都不是英特爾的領域。英特爾的晶圓代工還是可以得到充足訂單。
  • 有一點國內媒體有點忽視但很重要,就是英特爾說他們做晶圓代工廠商,最大的優勢是有很多IP(矽智財,可以重複利用的設計模組),可以提供出來讓你打造自己的晶片。簡單來說,大客戶可以找英特爾做客製化的X86晶片,亞馬遜和微軟等等都可以成為客戶。現在英特爾賣給他們的晶片是通用型的,不見得是他們最想要的,因為沒有針對他們的需求最佳化。未來英特爾可能幫這些雲端大廠製造專屬的X86客製化晶片。舉例而言,亞馬遜有自己設計ARM的CPU,但銷售狀況普通,因為多數軟體還是屬於X86生態系,產業現在還需要以X86為主力。開放IP後英特爾立場會變得有點像ARM,提供IP讓各家公司自行訂做。後續X86可能變成更開放的生態系,我認為不該輕忽英特爾的潛力。

 

■ 整體而言,大多數分析師都認為Pat Gelsinger的大方向是對的。但好的開頭不代表好的結果,能否執行成功,還在未竟之天。

  • 不過要不是Pat Gelsinger出馬,大概沒辦法達成這樣的策略轉彎。前任CFO出身的CEO就沒辦法這樣改變。畢竟要壓得住技術人員聽話的,還是得技術大神出馬。CEO的選擇真的非常重要。
  • 台積電方面的業績我是認為不用擔心。2022-2023年Intel的技術追上台積電之前,應該會有部分CPU委外給台積電製造。更長期來說,英特爾的IDM2.0 策略,就是讓設計單位可以自由選擇找誰生產,也並不排除持續委外製造。只要持續維持技術領先,晶圓代工還有十年的大多頭行情可走。

 

[推特拍賣NFT 價值高達290萬美元]

■ 之前我們週三的節目聊過NFT,我對NBA Top Shot這個收集球員卡的NFT很有興趣。NFT(non-fungible token 異質性代幣)是一種區塊鏈技術,可以讓數位作品變得每個都不一樣。上週的新聞,推特執行長Jack Dorsey把他在2006年發的史上第一條推特”Just setting up my twttr” 做成NFT之後拿出來拍賣,在3月22日的競標中,Bridge Oracle執行長Sina Estavi用1630以太幣得標,當時的價值相當於290萬美元(約8300萬台幣)。Jack Dorsey說會將所得全部捐獻給跟非洲相關的慈善機構。

  • Bridge Oracle 是一家註冊在馬來西亞吉隆坡的區塊鏈公司。公司的執行長Sina Estavi在推特上說,多年以後大家才會了解到這第一條推特的真實價值,其實就像「蒙娜麗莎」肖像畫。他之前也曾經用110萬美元買下馬斯克某條推特的NFT。
  • 跟他競標的中國人孫宇辰是波場幣創始人,在2019年曾用456萬美元天價標下跟巴菲特午餐的機會,也曾買下BitTorrent。

 

■ NFT無疑是近三個月區塊鏈領域最熱門的項目。之前有NFT的數位藝術品高價賣出,現在則是連一條推特都可以賣出。NFT目前在數位產權這件事情上確實有優越性。

  • 我對於大多數的區塊鏈項目都不置可否,因為很多都是為了區塊鏈而區塊鏈,不用區塊鏈也行。但數位產權這個區塊,的確是區塊鏈可以發光發熱的領域。舉個例子,有人想用NFT做實體產權,每瓶紅酒對應一個NFT,但其實你在現實中無法指認你給我的紅酒就是對應這個NFT,很難完全連結上。所以NFT只能當作某種證書,實體的情況並不完全適用。但數位產權領域,每個檔案都可以上區塊鏈,線上交易完成,就具備唯一性無法被竄改,利用區塊鏈認證你是這個檔案的擁有者。
  • NBA Top Shot球員卡收集程式,就是很好的案例。打開APP,你知道某張卡全世界限定只有兩百張,不可能有假造卡,而且官方單位也不能發行新卡。

 

■ 數位創作者應該都要去試試看NFT。假設你是個數位繪圖專家,你現在應該要去嘗試賣你的作品了。舉例來說,你可以賣一幅原作,加上999幅限量拷貝版本。前者可能可以賣1萬美金,後者每幅可能可以賣100美金。上了NFT之後,每幅畫都是不同的。

  • 數位產權領域會有越來越多人採用NFT,因為之前並沒有很好的數位產權認證機制。
  • 我們M觀點為了趕上這個風潮,也推出了兩個NFT作品:我們把去年公佈的兩個投資指數簡單十 Easy 10 和科技巨頭二十五 Tech Giants 25 的截圖做成NFT,如果未來很多人用這個指數,你就可以擁有這個等於簽名版的獨一無二版本。歡迎各位來見證歷史,有興趣的人可以競標,時間三十天,底價0.1乙太幣。當初我還沒正式開賣,就有人準備拿0.02以太幣跟我買,我嫌有點低。買這個就是在賭十年後這兩個指數會不會越來越受歡迎,會不會變得更有價值,還是變得毫無價值。

 

M觀點指數NFT拍賣連結:
Easy 10 NFT – https://bit.ly/3m16QF8 
TechGiants 25 NFT – https://bit.ly/3sJkQFS

 

[ 微軟有意收購通訊軟體公司 Discord ]

■ 根據Bloomberg報導,微軟又要伸出魔手,正在跟通訊軟體公司Discord洽談收購,目前處於獨家洽談階段,簽了約別家公司不能來搶標。交易價格有可能超過100億美元,不過現在距離成交可能還有相當大的一段距離,如果不成功Discord傾向自己上市。

  • Discord 是一種用語音溝通的通話軟體,遊戲隊員們可以一邊玩一邊通話。創辦人Jason Citron是在製作遊戲的時候發現語音延遲造成遊戲玩家溝通上的麻煩,才決定要開發一款佔用資源低、通話更順暢的通訊軟體,可以一邊打遊戲一邊開直播一邊交談。它某種程度上有社交功能,因為你可以在上面看到別人在玩什麼遊戲、看什麼直播,也可以加入對某個遊戲或某個藝人有興趣的社群。2018年4月,微軟就宣佈Xbox支援Discord,而且雙方的通訊錄可以合併。Discord 現在還是免費的,也沒有廣告,所以也沒有營利,還處於虧錢狀況。目前Discord月活躍用戶超過1.4億人,2020年的營收1.3億美元。

 

■ 微軟為何想買 Discord?

  • 一般認為微軟買Discord是要補強它的遊戲領域,跟 Xbox 整合得更好的話,微軟遊戲會更有競爭力。不過另一種看法是,微軟近期收購的目標都跟社群有關,買下的LinkedIn與GitHub都算是經營得不錯,之前也曾經傳出想要收購TikTok和Pinterest。微軟原本做比較多對企業的2B生意,可是近年好像對面向消費者的2C生意越來越有興趣,特別是包含創作者的社群。而Discord剛好是一個充滿活躍創作者的社群,年齡層還很低。
  • 也有人說微軟買Discord是想搶Google的生意,因為因為Discord現在用的是Google雲,買了之後可以搬回微軟Azure。這事有個前例,就是微軟最近才剛把Minecraft偷偷從AWS搬到自家Azure。我想這可能不是主力原因,因為不會為了這件事就花一百億美元。雲事業的綜效考量,頂多佔整體考慮裡面 5%-10% 的重要性。

 

■ 富比士雜誌報導,微軟會想買Discord是被Clubhouse爆紅刺激出來的。

  • 有可能嗎?不是沒有可能。Clubhouse的確讓人看到一個新市場的可能性,也就是語音社群或聲音網路的市場。之前有文字與影片的社群,但沒有聲音社群。微軟對社群其實是很有興趣的,現在看到了新市場的可能性,那與其研發不如收購。
  • 據報導,Discord正在研發類似Clubhouse的功能,很有可能成為Clubhouse強大的競爭者。這樣做有兩個原因,第一,Clubhouse目前還是有太多產品面的不足,光Discord多了文字訊息就很有競爭力。例如你跟朋友一起聽某場Clubhouse座談,你可能會想發個訊息給朋友說,這人根本亂講。Clubhouse一開始追求極簡體驗,但消費者要的會越來越多。也不知道三五年後Clubhouse是否還是聲音社群的王者。Discord其實是很有競爭力。第二,不知道這樣說是否會得罪人,更重要的原因是Clubhouse上面很多網路族群裡面的中老年人(約35-50歲)。當初Clubhouse來到台灣,就有人說老人總算可以裝潮了。Discord則是年輕很多,因為以遊戲族群為主。在青少年族群中,Discord的影響力可能比Clubhouse大上許多,他們打出的新天地Clubhouse不見得搶得到。
  • 根據華爾街日報報導,這個案子不管買得到買不到,四月就可以知道結果。

 

■  今天的科技島讀Podcast也可以聽到我Miula喔,兩個平台首次合作,我上去談內容付費平台。大家有興趣可以去聽:
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