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成長股血流成河，為何美國中小型科技股莫名其妙暴跌？ | 【投資好難】#76 摘要

美國高科技成長股莫名其妙大跌。我不太認同心理戰的說法，了解資金面十分困難。我認為還是應該從基本面出發來預測，因為我相信價值回歸，股票價格有一天會貼近價值。暴跌可以當作提醒，讓投資人去看看基本面是否改變了，再調整持股。我提到的幾家成長股，基本面沒改變，不需要擔心。

高通CEO說漏嘴，講出Meta Oculus Quest2的銷量破千萬。這代表 Meta 跨越了VR生態系爆發的重要門檻，出現了健康向上的增長螺旋，開發商有機會賺到錢，開發軟體越多，吸引更多玩家，就更多開發商加入。等於未來的元宇宙發展有了一個不錯的地基。

微軟宣佈跟 Meta （臉書）合作，將把 Teams 產品跟 Meta 的 Workplace 互相整合，等於兩家公司在元宇宙方面選擇相互合作，不會打到血流成河。Teams 比Ｗorkplace 成功不少。雙方都沒有打算獨霸，而是呈偏向開放生態系的態度，合作對他們更加有利。

電動車新創公司 Rivian 正式上市，市值直接超越GM 和 Ford 兩大車廠。不能說這完全是泡沫，因為 Rivian 已經有在生產交車，超越多數電動車廠。影響資本市場上的股票價格的，未來比現在重要。現在 Rivian 的挑戰包括產線規模化、硬技術限制何自動駕駛，但我還是看好。

微軟宣佈要將他們的虛擬工作平台 Microsoft Mesh 加入企業協作軟體 Teams，辦公室商務是目前微軟與Meta對元宇宙共同選擇的第一站運用。分析師認為這樣會讓元宇宙真正成功，打進大眾市場。未來多家公司會在元宇宙共存。

一般投資人會認為微軟之類老牌的大型權值股很穩定，不太會暴漲暴跌，甚至會當作資金撤出高成長高風險股票時的避風港。但最近微軟上漲很多，令人吃驚。我認為會這樣是因為更多人看懂了微軟，造成價格回歸價值。微軟所有事業部門幾乎都交出漂亮成績單，還有很深的護城河。我非常看好。

特斯拉股價創新高，馬斯克重回全球首富之位。原因主要是財報數字非常好，在汽車業受供應鏈影響下，Tesla 最不受影響，毛利率也高過同業。他們的工廠是重要護城河。經過估值試算，特斯拉高股價也不算不合理。新工廠產能開出後，他們的未來更加確定，因此市場調整看法，給了更高的價格。

FB 宣佈要改名以重塑公司形象。很多人說他們是因為名聲太差，想改名以避過麻煩。但我不這麼認為。他們改名應該是為了引領願景，轉換企業文化。企業文化非常重要，因為那是內部員工預設的思考方式，臉書目標會從連結人與人變成打造下一代的元宇宙網路。他們還是一家有競爭力的公司。

台積電舉辦法說會，財報數字很漂亮，未來幾年半導體產業都會很好。日本請求台積電去建廠，主要製造特殊製程的感光和車用半導體，日本政府甚至願意給予一半金額的補貼，這是因為這些半導體是日本重要產業的關鍵資源，短缺會影響整個供應鏈。在他們國家生產，一旦有危機就可以要求優先供貨。

最近航運股大跌，跌到PE本益比很低了還在跌，造成很多投資航運股的「水手」畢業。其實我們不應該用像是PE這種單一指標判斷股價是貴還是便宜。航運股的估值非常難。每個投資人都會犯錯，不需要取笑水手，重點在學到教訓。也建議慘賠的水手有一天能回到資本市場，對累積資產還是很有幫助。